冷链物流：带起制冷设备一片热风

　　导读：中国物流与采购联合会副会长戴定曾表示，我国的冷链物流行业正面临着快速发展的历史机遇和挑战。在各地冷库纷纷建立的今日，冷链物流是制冷设备未来大的发展机遇。制冷设备将在冷链物流发展的带动下刮起一片市场热风。
　　
　　制冷设备需求大
　　
　　冷链物流泛指冷藏冷冻类食品在生产、贮藏运输、销售，到消费前的各个环节中始终处于规定的低温环境下，以保证食品质量，减少食品损耗的一项系统工程。它是随着科学技术的进步、制冷技术的发展而建立起来的，是以冷冻工艺学为基础、以制冷技术为手段的低温物流过程。
　　
　　制冷设备是机械行业中值得*配臵的子行业。与机械其他子行业相比，制冷设备需求与消费、民生、节能环保等因素关系较大，受未来国内FAI减速风险较低。过去10年，行业收入CAGR为20.3%，预计未来仍将保持整体稳定增长趋势。制冷设备产业链涉及冷链（食品冷冻冷藏）设备、工业制冷、*空调、零部件、制冷剂等多个环节，我们更看好综合化的制冷设备、以及掌握制冷压缩机研制核心能力的厂商。
　　
　　冷链物流是制冷设备的大发展机遇
　　
　　冷链物流是制冷设备未来大发展机遇。食品冷冻冷藏占制冷设备总需求近1/2。受益于城镇化水平提高、生活方式变化、对食品安全重视、食品/物流企业规模化经营等因素，未来国内冷链设备需求有望呈年均15-20%稳健增长趋势，但考虑到中国冷链物流水平与国外的巨大差距，预计这一增长可以延续很长时间，*空间可观。在短期，冷链设备需求增速会受下游行业景气、信贷资金状况等影响而呈现小幅波动，但自2013年开始，国内冷链设备需求出现加速迹象，预计14年有望保持在偏高景气度。此外，大型物流/电商企业布局冷链，短期也将是对设备需求重要增量。目前，国内大型冷冻冷藏设备市场为烟台冰轮和大冷股份双寡头格局。
　　
　　制冷设备不可忽视节能环保
　　
　　节能环保也是制冷设备不可忽视的结构性机会。1、制冷设备电耗是建筑能耗和冷链运营商成本的重要构成部分，未来在降低制冷设备电耗上（主要途径包括优化压缩机性能、应用新型制冷剂等）取得的厂商可获得先机；2、制冷技术可用于工业节能改造，如吸收式热泵（回收电厂余热供冷供暖）、蒸发/复合冷凝器（提高电力石化工厂换热效率），烟台荏原、双良节能、隆华节能等是这一领域的*；3、国内可再生能源利用近年也有加速的潜在可能，水地源热泵技术有望收益，目前，冰轮、大冷、汉钟等厂商均有相关的产品或技术储备。
　　
　　冷链物流带起制冷设备的市场热风
　　
　　近年来，我国冷链硬件设施快速增长，上海开始建设中国大的冷库、青岛开始建设我国大的单体冷库、郑州已规划经济开发区内的冷链物流园区，此外，我国目前冷藏车的数量也在急速增加。随着我国冷链物流市场迅猛发展，相关的制冷设备以及制冷技术也随之不时提高。对冷链物流市场前景的看好，推进了制冷设备的发展。相信未来中国市场必将掀起一片制冷设备的热风。