挖掘机2012年全年销量同比下降35%

　　2012年12月份中国挖掘机销售数据于1月14日收盘后公布（龙工的12月份挖掘机销量基于我们的预测）。12月份行业总销量为7,275台（包括出口）,较11月份销量6,842台环比上升6%,同比增幅从11月份的-25%改善至-17%（对于国内销量而言,同比增幅从-29%改善至-22%）。2012年的总销售量为118,949台,较2011年公布的183,505台低35%,符合我们下降34%的预测。
　　
　　潜在影响
　　
　　1）同比降幅从10月份的34%继续收窄至17%,我们认为这主要是因为比较基数较低:去年12月的同比降幅从10月的28%扩大至38%;
　　
　　2）根据工业协会的数据,2012年总销量低于2010年但高于2009年水平。我们预计2013年销量将增长14%,但仍较2010年销量179,296台低25%左右。
　　
　　3）总出口量从去年的4,727台增长75%至8,264台（未计入龙工12月份出口量）,出口占总销量比重从2011年的3%翻倍至7%;国内主要主机厂商还赢得了几个大规模出口订单,尤其是在中东等新兴市场。我们预计出口比例将继续上升。
　　
　　4）2012年外国品牌的市场份额继续收缩,12个主要外国品牌的市场份额从2011年的58%降至50%。三一重工是一家销量高于10,000台的企业（15,619台）;该公司保持着市场的地位,尽管销量同比下降24%,但其市场份额从去年的11.2%升至13.1%（包括出口）。小松/日立/斗山名列其后,销量均为9,000台左右。2012年中联重科销量的同比增幅高（65%）:市场份额从2011年的1.0%升至2.6%（2012年销量为3,089台